Es herrscht reges Treiben: Manipulationsregulierung kommt an die Börse!

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Präsident der AKP Recep Tayyip ErdoğanWährend dieses Thema voraussichtlich auf der Sitzung unter dem Vorsitz von diskutiert wird.

Marktteilnehmer und Experten erwähnten auch, dass im Rahmen möglicher regulatorischer Änderungen eine Reduzierung der Anzahl von Forward-Share-Vereinbarungen gefunden werden könnte.

Während die Quellen schätzten, dass viele Investoren, sowohl große als auch kleine, aufgrund der Situationen, die durch den 150-prozentigen Anstieg eröffnet wurden, der fast zwei Monate andauerte, und der folgenden 10-tägigen Rückgangsphase verschwendet wurden, erklärte er, dass diese Situation auch Unbehagen in der Regierung.

Ein hochrangiger Wirtschaftsbeamter sagte: Die Entwicklung der Bankaktien hat sowohl wirtschaftliche als auch politische Auswirkungen. Alternative Schritte werden geprüft. Welche Schritte zu unternehmen sind, wird in Kürze entschieden.“ sagte.

Ein Manager eines Maklerhauses, der nicht genannt werden wollte, erklärte, dass die starken Kursbewegungen, die durch gehebelte Positionen in großen Aktien wie Banken mit hohem Transaktionsvolumen verursacht wurden, Unbehagen in der Wirtschaftsverwaltung verursachten und dass eine Regulierungsänderung unter der Koordination vorgenommen werden könnte des Finanzministeriums, was eine Wiederholung erschweren würde.

Dieselbe Quelle sagte: „Hier gab es eine Sensibilität, insbesondere aufgrund der Volatilität bei liquiden Bankaktien.

Marktexperten wiesen darauf hin, dass sich das Sicherheitsdefizit in der Bilanz des Maklerhauses niederschlagen kann, wenn es nicht von den Anlegern gedeckt werden kann.

Einige Experten erklärten auch, dass ein Schritt unternommen werden kann, um Terminkontrakte auf der Grundlage von Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen einzuschränken, die ein geringes Transaktionsvolumen haben und Preismanipulationen zulassen.

Das Finanzministerium und die Borsa Istanbul richteten die Frage von Reuters, ob sie zufällige Schritte unternehmen sollten oder nicht, an die Regulierungsbehörden. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieser Nachricht gab es jedoch keine Antwort des Capital Markets Board (CMB).

BESCHÄDIGUNG NICHT DEUTLICH, STAU WEITERHIN

Nach dem Aufstieg und Fall, den einige Investoren als „erste große Krise“ des Futures- und Optionsmarktes (VIOP) bezeichneten, stoppten die scharfen Bewegungen diese Woche.

Nachdem die Aktien der größten Banken in der Türkei vergangene Woche nacheinander auf den Boden gefallen waren, bewegten sie sich diese Woche seitwärts und zeigten damit, dass die Spannungen im Markt nachgelassen haben.

Die seit letzter Woche ununterbrochen anhaltende Basisbewegung bei den Aktien von Şekerbank, TSKB und İş REIT zeigte jedoch, dass die Spannungen in einigen Teilen des Marktes noch nicht zu Ende waren. Şekerbank-Aktien wurden am siebten Tag in Folge zur Basis und TSKB und İş REIT am sechsten Tag in Folge.

Eine Quelle gab an, dass die Positionen auf dem Terminmarkt stark von Anlegern besetzt sind, die Transaktionen von fünf Maklerhäusern tätigen, und dass sich dies in der Bilanz des Maklerhauses widerspiegeln kann, wenn die für diese Situationen erforderlichen Sicherheiten von den Anlegern nicht ausgefüllt werden .

Zwei Händler erklärten, dass Investoren mit Situationen, in denen Sicherheiten abgeschlossen werden müssten, Transaktionen von Ahlatçı, Alnus, Gedik, Tacirler und Trive Yatırım getätigt hätten, und sagten, dass das Problem der Überlastung und der Sicherheiten nicht gelöst werden würde, bis die Basisbewegung in den drei fraglichen Aktien vorbei sei.

Obwohl die Sicherheiteneinladung, die letzte Woche mit 1,4 Milliarden Lira zu Wochenbeginn nahe am Rekord von 1,8 Milliarden Lire lag, in den letzten Tagen zurückgegangen ist, hielt sie mit ihrem Prestige gestern ihren hohen Kurs mit 567 Millionen Lira.

Anleger müssen ihre Margenlücken füllen, indem sie Bargeld, Aktien oder andere Wertpapiere vorlegen, die der Aufforderung zur Sicherheit entsprechen, um weiterhin gehebelte Situationen zu tragen.

Ist dies nicht möglich, vervollständigen Maklerhäuser die Sicherheit durch den Verkauf der von den Anlegern gehaltenen Anteile. Wenn diese Verkäufe, die zu Rückgängen auf dem Spot-Aktienmarkt führen, nicht ausreichen, sollten die Maklerhäuser die Lücke mit eigenen Mitteln füllen, und wenn dies nicht ausreicht, sollte der Garantiefonds der Takasbank verwendet werden.

Die Takasbank entlastete den Markt, indem sie Anfang der Woche die Fristen für Basissicherheiten verkürzte. Obwohl es ausreichen wird, alle potenziellen Verluste im Garantiefonds der Takasbank, dessen Größe 1,2 Milliarden Lire beträgt, abzudecken, ist es möglich, dass sich die möglichen Verluste in den Bilanzen der Maklerhäuser widerspiegeln.

Gedik Investment antwortete auf die Fragen von Reuters zu der Wette: „Wir können die Volatilität an den Märkten nicht kommentieren. Unser Vertrauen in die Kapitalmärkte unseres Landes hält heute an, wie es gestern war.

Alnus Investment antwortete nicht auf die Fragen, aber eine Quelle in der Nähe des Unternehmens gab an, dass es genügend Sicherheiten gab, von denen einige eine Aktie waren.

Zum Zeitpunkt des Schreibens gab es keine Antwort von Ahlatçı, Trive und Tacirler Yatırım.

MÖGLICHE MASSNAHMEN

Aktienbasierte Futures-Kontrakte von insgesamt 49 Unternehmen sind in VIOP offen. Während für jeden aktienbasierten Kontrakt immer drei Fälligkeiten verarbeitet werden, werden die Kontrakte mit dem physischen Aktientausch am Ende der Laufzeit abgeschlossen.

Tolga Uysal, geschäftsführender Gesellschafter von Deriva Consulting, der eine Mission bei der Einrichtung der Futures-Märkte übernahm, die später zu VIOP wurden, erklärte, dass die Enge auf dem Markt hauptsächlich auf die physische Abstimmungsanforderung der Aktien-Futures-Kontrakte zurückzuführen sei, die im September auslaufen 30, und sagte: „Um diese Krise erneut zu vermeiden, sollten Futures-Prozesse nicht in flachen Beständen eröffnet werden“, sagte er.

Uysal erklärte, dass, wenn die Basisbewegung der Şekerbank-, TSKB- und İş-REIT-Aktien bis zum 30. September andauert, die durch die physische Lieferung verursachte Enge durch einen Barausgleich gelöst werden kann, d. h. durch Ausgleich der mittleren Preisdifferenz zwischen dem Käufer und dem Verkäufer. und dass diese Situation in den Unternehmensfonds verschwendet wird, die eine Arbitrage-Situation in VIOP eröffnen. wies darauf hin, dass er erstellen könnte

Fassen Sie das Problem auf dem Markt folgendermaßen zusammen: „Das Problem hier ist der Teufelskreis, der durch die Verluste verursacht wird, die durch die Aufforderung zur Vervollständigung von Sicherheiten bei flachen Aktien auf dem Spotmarkt und die durch die Regel des physischen Kompromisses verursachte Überlastung verursacht werden. Anleger, die eine Long-Position einnehmen diese Aktien am Ende der Laufzeit finden müssen“, sagte Uysal. Er erklärte, dass er Verluste erleiden könnte, aber wenn der allmähliche Sicherheitenpool der zwischengeschalteten Institutionen in der Takasbank gebildet wird, wird dies ausreichen, um die Verluste zu decken.

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